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创维数字：监视了员工却没监测到风险， 多元化之路仍只是个开端

[font=瀹嬩綋][size=16px]　近期，深信服(300454)上网行为管理系统在饱受市场争议。该款系可以通过监控员工的上网行为获悉其浏览招聘网站、投简历等行为，以此了解员工是否想离职。在深信服官方公众号案例展示显示，深圳创维数字(000810)技术股份有限公司等也部署了该系统。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　根据天眼查数据显示，深圳创维数字技术股份有限公司是上市公司创维数字股份有限公司(以下简称“创维数字”)的全资子公司。公开资料显示，创维数字专注于数字智能终端、宽带网络连接设备、融合终端等产品的研、产、销及软件、系统、平台的研发设计，主要服务于电信、通信运营商及数字电视运营商。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　创维数字部署员工上网行为管理系统，显然是为了提高管理效率。最新财报上显示，2021年第三季度，创维数字的营业收入为76.22亿，同比增长28.38%，而管理费用为1.3亿，同比下降了-8.14%。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　从表面上看，创维数字营业收入增长与管理费用下降，似乎表明，创维数字的经营效率在明显的提升。然而，细看之下，创维数字经营背后却存在着隐患。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　一、监视了员工，却没监测到风险[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　在2021年上半年，创维数字业绩表现亮眼。根据2021年上半年数据显示，2021年上半年，创维数字实现营业收入45.75亿元，比上年同期增长23.37%；实现归母净利润2.84亿元，比上年同期增长59.09%；实现扣非净利润1.51亿元，比上年同期增长17.88%。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　然而到了第三季度，因公司客户北京国安广视网络有限公司（以下简称“国安广视”）被其他债权人青岛海信宽带多媒体技术有限公司申请破产清算，创维数字对其应收款项计提坏账准备增加大幅增加，在第三季度坏账准备计提增加了25,814.71万元。这导致了，2021年三季报扣非净利润同比下降了46.83%。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　相关资料显示，国安广视成立于2014年，注册资本2.15亿元，法定代表人霍光，其主营业务为第二类增值电信业务中的信息服务业务，从事互联网文化活动。国安广视第一大股东是上市公司中信国安(000839)。[/size][/font]
[align=center][font=瀹嬩綋][size=16px][img]http://i.ce.cn/finance/stock/gsgdbd/202202/16/W020220216530510461270.png[/img][/size][/font][/align]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　值得一提的是，中信国安与创维数字有着千丝万缕联系。天眼查数据显示，中信国安第一大股东中信国安集团有限公司与创维集团合作经营了江苏国安创维信息产业有限责任公司(以下简称“江苏国安创维”)。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　江苏国安创维主要经营信息工程技术服务，计算机网络、通讯工程设计、系统集成、设备安装、维修，办公室自动化、计算机及辅助设备配套工程，计算机技术咨询、培训，高科技产品开发、生产、销售、维修、技术服务，信息卡及其读写设备研制开发。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　在创为集团2020年年报中，明确在智能系统技术业务中提出了结合教育、VR 等切入智慧广电业务，聚焦广东、江苏等地重点优质客户，深度挖掘市场。由此可见，江苏国安创维在智能系统技术业务有着重要意义。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　二、多元化之路仅仅是个开端[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　创维数字业务以智能终端与宽带连接业务为主，2021年上半年，智能终端与宽带连接业务占公司营业收入比重为67.22%。这两项业务主要产品数字智能机顶盒、融合终端(智能网关、智能组网、智能家居的整合)、宽带网络连接设备（光纤接入设备、无线路由器等）。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　随着市场竞争加剧，创维数字智能终端毛利率开始下滑。2019-2020年末以及2021年6月末，创维数字智能终端的毛利率分别为26.72%、24.82%以及20.30%。面对新的环境，创维数字跟随集团开始涉及汽车相关领域。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　创维汽车是由原创维集团创始人黄宏生创立的，但创维集团并未实际参与汽车制造过程，而是将创维相关的商标转让给创维汽车运营实体开沃汽车，创维集团在充电桩、智能车舱、智能车控系统等方面展开合作。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　创维数字在其中主要聚焦于显示触控系统和数字液晶仪表产品，该项产品属于专业显示业务。2021年上半年，专业显示业务实现营业收入13.36亿元，同比增长26.38%。然而，从分部信息上看，2021年上半年，汽车电子产品分部利润总额亏损了517.45万元，汽车电子产品仍处于发展阶段。[/size][/font]
[align=center][font=瀹嬩綋][size=16px][img]http://i.ce.cn/finance/stock/gsgdbd/202202/16/W020220216530510502271.png[/img][/size][/font][/align]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　同时，创维汽车目前仍处于发展前期，销量有限，未来对创维数字支持也相对有限。创维汽车2022年销售目标为3万辆，而2021年累计销量只有461辆，并且年3万辆销量不及传统车企的一个零头。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　此外，对于创维数字具备发展潜力的VR产品，目前还处于探索发展期。2021年上半年，创维VR发布首款高通4K千元VR一体机S802 4K。该款VR显示屏，分辨率达到3840 X 2160，屏幕刷新率为72Hz。[/size][/font]
[font=瀹嬩綋][size=16px]　　一般而言，VR设备不眩晕至少需要120Hz及以上刷新率和4K及以上分辨率，创维设备显然未达到最佳体验。同时，VR设备对人体健康，特别是眼睛的影响也限制VR设备的推广。整体而言，无论是汽车领域还是VR虚拟领域，创为数字多元化仅仅只是一个开端，未来发展之路依然任重而道远。[/size][/font]