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“定增”套路深，散户被活吞

昨天是中国铁建“定向增发”解禁日，上市公司煞费苦心的将昨天定为分红的股权登记日、今天是现金股利发放日。同时连出利润分配、项目中标等利好公告，但在百亿解禁市值压力之下，中国铁建还是上演了一场定增大军的“割韭菜”之旅。昨天，中国铁建的成交金额较上一交易日增长20.32倍，股价下跌10.01%，今天股价创出数年来的新低。中国铁建是2015年7月10日发行的定增股份，由于当时的定价基准日选在2014年12月17日，中国铁建的股价那时还未正式发动，导致该次定增价格在发行时价格远低于市场价，仅为8元/股，而增发日收盘价则为19.17元。这意味着，该批股份的增发价仅为增发日市场价的41.73%。超值的定增价格，使得定增资金在经历两轮股灾后依然具有较大盈利幅度。数据显示，如以昨日收盘价计算，定增资金整体将盈利3.56亿元、盈利幅度达到28.63%，而在昨日经历暴跌行情后，定增资金整体依然获利1.96亿元、盈利幅度达到15.75%。面对巨大利润，机构资金头也不回，业绩利好不管了、连分红也不要了，怎么砸盘也是获利！逃吧......一场资本盛宴结束了，怎么又没有咱们散户的份？
所谓定向增发，顾名思义就是向特定的人群增发股票。一个公司成功上市以后，就完成了在二级市场上的融资，通常情况下只能融一次，不能说无限制，想融就融。但是在二级市场上融资，钱来的太容易了，谁不想多在二级市场上融资呢？规定不允许，就得想套路了！定向增发，就是一个好的捷径。可是，定向增发是要条件的。最基本的，得有个增发的理由；其次只能向特定的机构投资者增发。第一个条件，找增发的理由很简单，我可以找一个没有上市的小公司，找个噱头做并购重组。比如，我是做农业的，我去并购一个小的互联网公司，经过包装，我这个做农业的上市公司就进军互联网行业了，二级市场上也有了想象空间和题材预期。包装非常靓丽，但是这个小的互联网公司不需要多好的质量，因为我并购的目的不是真的进军互联网，而是增发股票。这些东西包装好以后，经过证监会批准，就可以向特定的投资机构增发股票了。投资机构并不傻，知道你是怎么玩的，通常情况下，投资机构会向上市公司要求折价或议价，这是什么意思呢？比如说，目前这只个股在二级市场的价格是10元，那么你定增给我的股权，我要求5折。也就是说，二级市场上10元的股票，在你这里我5元就能够买到。投资公司占了大便宜，那上市公司折价卖出，亏不亏？肯定不亏！因为不管二级市场上股价多高，上市公司自己手里的股份是不能随便拿出去卖的，反正最后都是由二级市场上的散户买单。因此，二者往往一拍即合（当然，投资公司拿到这个定增的股权后，也不能马上到二级市场上变卖，有一定封闭期，往往是一年甚至三年后，才能在股市上交易。因为最后是在二级市场上来交易套现，所以 这个封闭期间股市的涨跌，就是定增股权的风险。昨天解禁的中国铁建，昨天就是定增解禁日，因为定增价和市场价的溢价产生巨大利润，机构夺路而逃）。
当然，投资机构拿到定增的股权以后，并不一定要捏住不放，等到解禁日来套现。他们往往会把手里的定增股权，整理成理财产品来出售给普通投资者，这个就是大家经常听说的“股权投资”。那么这些定增产品能不能赚到钱？当然能！2014年 ，大盘萎靡不振，很多定增产品折扣很低，可是到了2015年解禁以后，很多票自身就涨了好几倍，加上折价，一年期收益10倍的投资公司和定增产品比比皆是，这自然引起了“股权投资”的疯狂。2015年上半年，各类“股权投资”疯狂爆发，可是很多人忽略了2015年股市行情的疯狂。到了2016年，经历了3轮股灾以后，股市已经大跌，2015年的定增产品，到现在解禁的，基本上是一地鸡毛，很少有个股的股价高于当初的定增价，很多上市公司甚至不敢复牌，找理由继续停牌。因此中国铁建解禁后还有这么高的利润，各大机构夺路而逃也是正常现象。
资本盛宴以后，最后买单的还是二级市场上接盘的散户。管理层也看到了定向增发股市圈钱的套路，因此在上半年出台了关于定向增发的相关规定，比如定增价不能低于近20日的平均股价等等，都是在抑制机构的投机行为。前期出台了“跨业”重组的相关规定，也是对定增做出极大的限制。近期，甚至又出台了关于复牌、停牌、重组时间的规定，彻底结束了“定向增发”这一项资本盛宴。

赞同，主力成本各种便宜，散户根本没法和他们拼长线

楼主的分析很到位，对兄弟们的股票认识又多了一些提高，希望能继续看到楼主的发文

庄家都掺合了 小股民现在连肉汤都喝不到了。

现在定向发行，

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回复 1楼 的帖子

定向增发就是利益输送啊，给机构送廉价筹码

楼主很不错的经验，好好学习一下 感谢分享